Please use this identifier to cite or link to this item:
https://olympias.lib.uoi.gr/jspui/handle/123456789/40160Full metadata record
| DC Field | Value | Language |
|---|---|---|
| dc.contributor.author | Κρήτας, Νικόλαος | el |
| dc.date.accessioned | 2026-06-22T08:27:37Z | - |
| dc.date.available | 2026-06-22T08:27:37Z | - |
| dc.identifier.uri | https://olympias.lib.uoi.gr/jspui/handle/123456789/40160 | - |
| dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 United States | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/us/ | * |
| dc.subject | Efficient Market Hypothesis – EMH | en |
| dc.subject | Fractal Market Hypothesis – FMH) | en |
| dc.title | Συγκρίσεις και διαφορές της Efficient Market Hypothesis και της Fractal Market Hypothesis μέσω εμπειρικής ανάλυσης χρηματοοικονομικών δεικτών | el |
| heal.type | bachelorThesis | - |
| heal.type.en | Bachelor thesis | en |
| heal.type.el | Προπτυχιακή/Διπλωματική εργασία | el |
| heal.classification | Χρηματοπιστωτικά ιδρύματα | - |
| heal.language | el | - |
| heal.access | campus | - |
| heal.recordProvider | Πανεπιστήμιο Ιωαννίνων- Οικονομικών και Διοικητικών Επιστημών-Λογιστικής & Χρηματοοικονομικής | |
| heal.publicationDate | 2025 | - |
| heal.abstract | Η παρούσα πτυχιακή εργασία επικεντρώνεται στη συγκριτική μελέτη δύο θεωρητικών πλαισίων που προσεγγίζουν διαφορετικά τη λειτουργία των χρηματοπιστωτικών αγορών: την Υπόθεση Αποτελεσματικών Αγορών (Efficient Market Hypothesis – EMH) και την Υπόθεση Fractal Αγορών (Fractal Market Hypothesis – FMH). Μέσα από εννοιολογική ανάλυση και εμπειρική αξιολόγηση, επιχειρείται η διερεύνηση του κατά πόσο οι σημερινές αγορές ακολουθούν τις αρχές της παραδοσιακής θεωρίας περί αποτελεσματικότητας ή εάν εμφανίζουν δομές και συμπεριφορές που ευθυγραμμίζονται 5 περισσότερο με τη fractal προσέγγιση. Ιδιαίτερη έμφαση δίδεται στην αντίδραση των αγορών υπό συνθήκες αυξημένης αβεβαιότητας και διαταραχής. Η μεθοδολογική προσέγγιση βασίστηκε σε ποσοτική ανάλυση δεδομένων για πέντε σημαντικούς χρηματιστηριακούς δείκτες (S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, FTSE 100 και EuroStoxx 50) καλύπτοντας την περίοδο 2005–2024. Η ανάλυση πραγματοποιήθηκε αποκλειστικά μέσω της πλατφόρμας Google Sheets, με χρήση στατιστικών εργαλείων όπως Logarithmic Returns, Περιγραφικά Στατιστικά, Αυτοσυσχέτιση (ACF), Ljung–Box Q-Test, Durbin–Watson Test, Rolling Standard Deviation με παράθυρο 3, 6 και 12 μηνών, Hurst Exponent (R/S Method) και Πίνακες Συσχέτισης. Παράλληλα, διεξήχθη Event Study σε τέσσερα χαρακτηριστικά παγκόσμια γεγονότα: την κρίση του 2008, το Grexit και το κραχ της Κίνας το 2015, την πανδημική αναταραχή του 2020 και τις γεωπολιτικές εντάσεις σε συνδυασμό με την αύξηση των επιτοκίων από την FED του 2022. Η ανάλυση των επιδράσεων βασίστηκε στον υπολογισμό Abnormal Returns (AR) και Cumulative Abnormal Returns (CAR). Τα αποτελέσματα της εμπειρικής διερεύνησης καταδεικνύουν σημαντικές αποκλίσεις από τις βασικές παραδοχές της EMH. Παρατηρήθηκαν φαινόμενα χρονικής εξάρτησης και μεταβλητότητας, ιδιαίτερα σε περιόδους κρίσεων, με ενδείξεις long-memory behavior και μεταβαλλόμενης συσχέτισης μεταξύ δεικτών. Οι τιμές του Hurst exponent υπερέβησαν το 1, ενώ τα αποτελέσματα του Event Study ανέδειξαν καθυστερημένες, συχνά ασύμμετρες, αντιδράσεις των αγορών στα εξωτερικά σοκ. Τα ευρήματα αυτά ενισχύουν τη θεωρητική βάση της FMH, προτείνοντας ότι η παραδοσιακή θεώρηση της αποτελεσματικότητας εφαρμόζεται περιορισμένα και μόνο υπό σταθερές συνθήκες. Η εργασία καταλήγει στην αναγκαιότητα αναθεώρησης των παραδοσιακών υποδειγμάτων και προτείνει τη μετάβαση σε πιο δυναμικές και πολυπαραγοντικές θεωρήσεις. Παράλληλα, επιβεβαιώνεται η δυνατότητα εφαρμογής πολύπλοκων αναλυτικών μεθόδων σε προσιτά τεχνολογικά περιβάλλοντα, ενισχύοντας τη λειτουργική σύνδεση θεωρίας και πράξης. | el |
| heal.abstract | This undergraduate thesis focuses on the comparative study of two theoretical frameworks that interpret the functioning of financial markets: the Efficient Market Hypothesis (EMH) and the Fractal Market Hypothesis (FMH). Through conceptual analysis and empirical evaluation, it investigates the extent to which modern markets align with the principles of the traditional efficiency theory or exhibit structures and behaviours more consistent with the fractal approach. Special emphasis given on market reactions during periods of heightened uncertainty and systemic disruptions. 6 The methodological approach was based on quantitative analysis of data from five major stock indices (S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, FTSE 100, and EuroStoxx 50), covering the period from 2005 to 2024. The analysis was conducted exclusively using Google Sheets, employing statistical tools such as Logarithmic Returns, Descriptive Statistics, Autocorrelation (ACF), Ljung–Box Q-Test, Durbin–Watson Test, Rolling Standard Deviation with 3-, 6-, and 12-month windows, Hurst Exponent (R/S Method), and Correlation Matrices. In addition, an Event Study conducted on four major global events: the financial crisis of 2008, the 2015 Grexit and China Crash, the 2020 pandemic disruption, and the geopolitical tensions and the interest rates increase from FED of 2022. The evaluation of their impact was based on the calculation of Abnormal Returns (AR) and Cumulative Abnormal Returns (CAR). The empirical analysis revealed significant deviations from the core assumptions of the EMH. Time-dependency and volatility phenomena were observed, particularly during crisis periods, with indications of long-memory behavior and changing correlations among indices. Hurst exponent values exceeded one in several cases, while the Event Study results highlighted delayed and often asymmetric market responses to external shocks. These findings reinforce the theoretical foundation of the FMH, suggesting that the traditional efficiency paradigm is applicable only under stable and predictable conditions. The study concludes that there is a need to reconsider conventional models and to shift towards more dynamic and multifactorial frameworks. Furthermore, it confirms that complex analytical methodologies can be effectively implemented in accessible technological environments, enhancing the practical application of theoretical constructs. | en |
| heal.advisorName | Κυρίτσης, Κωνσταντίνος | el |
| heal.committeeMemberName | Παππάς, Θεόδωρος | |
| heal.committeeMemberName | Χατζόπουλος, Περικλής | |
| heal.academicPublisher | Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής | |
| heal.academicPublisherID | teiep | - |
| heal.numberOfPages | 102 | - |
| heal.fullTextAvailability | false | - |
| Appears in Collections: | Προπτυχιακές εργασίες Τμ. Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής ΤΕΙ Ηπείρου | |
Files in This Item:
There are no files associated with this item.
This item is licensed under a Creative Commons License
